Почему рынки прогнозов – Дикий Запад Уолл-стрит: Смех или ответственность?

Ах, рынки предсказаний – последнее развлечение наших уолл-стритских повелителей! Когда-то просто крипто-любопытство, теперь они охотно демонстрируют себя как серьезная финансовая инфраструктура. Однако, в причудливом повороте, достойном кафкианской комедии, регулирующие органы, похоже, вечно запутались в дебатах: инновации или азартные игры? 🤔

🏦

Думаешь, 'медвежий рынок' — это что-то про Baldur's Gate 3? Тебе сюда. Объясним, почему Уоррен Баффет не покупает щиткоины.

Диверсифицировать портфель

Появляется слева: Массачусетс, 2025 год, готовый подать в суд на Kalshi за его дерзкие контракты NFL, несмотря на предварительное одобрение от CFTC. Этот юридический танец демонстрирует все расширяющуюся пропасть между государственным и федеральным надзором, восхитительное зрелище для тех, кто любит хорошую бюрократическую схватку. Тем временем, щедрая многомиллиардная увлеченность Intercontinental Exchange платформой Polymarket выводит торговлю, основанную на событиях, в высшую лигу основных финансов — звучит фанфара! 🎺

То, что когда-то отвергалось как «легализованные азартные игры», теперь очаровывает институциональный капитал, как песня сирены, в то время как регуляторы лихорадочно набрасывают руководящие принципы, чтобы определить, где заканчивается невинная спекуляция и начинается финансовое новшество. Ах, эта интрига! 🎭

Федеральное против законов штата: кто устанавливает границы?

В попытке определить, предвещают ли эти рынки рассвет новых финансовых инноваций или просто предлагают высокорискованную игру в покер, BeInCrypto обратился к нашим смелым современным провидцам: Rachel Lin (SynFutures), Juan Pellicer (Sentora) и Leo Chan (Sportstensor). Каждый из них, вооруженный своей уникальной мудростью, внес свой вклад в эту запутанную историю, когда календарь приближается к 2026 году.

Ах, Массачусетс! Ваш вызов контрактам NFL от Kalshi раскрывает восхитительную головоломку между федеральными надзорными органами и штатными правоохранителями. CFTC любезно одобрила контракты, но штат помахал ими, как нелицензированными азартными играми — действительно спор, который подмигивает абсурдам закона! 😄

«Инвесторы должны в конечном итоге доверять федеральной структуре CFTC, которая имеет преимущественную силу над законами штатов в отношении деривативов и явно одобрила NFL-контракты Kalshi. Это обеспечивает общенациональную ясность на фоне продолжающихся проблем в штатах», — произнес Juan Pellicer, руководитель отдела исследований Sentora, как будто читал прекрасный стих из книги бюрократической мудрости.

Leo Chan, могущественный генеральный директор Sportstensor, посетовал на фрагментированный хаос правил на уровне штатов, который превратил надзор за спортивными ставками в лабиринтоподобную головоломку. Последовательный федеральный компас, по его мнению, поможет сориентироваться в этих запутанных водах, помогая как платформам, так и участникам. Институциональное принятие, как предлагают оба руководителя, может зависеть от достижения регуляторной гармонии. 🎶

Объём против Ценности: Реальный индикатор здоровья рынка

Данные индустрии, полученные от Dune, намекают на фантастическое: еженедельный объём торгов на основных платформах недавно превысил $2 миллиарда, при этом Kalshi уверенно лидирует с долей 60% рынка, а Polymarket благородно удерживает стабильные 35%. С моделями, свободными от токенов, доминирующими в общей заблокированной стоимости (или, как я люблю говорить, в великом хранилище финансовой бравады), ставки растут! 💰

Циники, с искоркой сарказма, отмечают, что эти заманчивые цифры включают в себя сделки туда и обратно, раздувающие активность, в то время как реальный риск тихонько ускользает через заднюю дверь. Мудрецы индустрии утверждают, что прозрачность требует эволюции за пределы простых метрик объема — о, какая шокирующая концепция! 😏

«Оборот сам по себе не отражает экономическую реальность», — предупредила Rachel Lin из SynFutures. «Мы должны сообщать о взвешенном во времени открытом интересе и чистом номинальном объеме расчетов – это показывает, какой объем риска действительно переходит при разрешении рыночных ситуаций.»

Тем не менее, Лин размышляет, что такие показатели, как глубина ликвидности, уникальные финансируемые трейдеры и коэффициенты удержания, помогут регуляторам отличить значительное участие от парада поверхностной активности. Пеллисер, в редкий момент согласия, энергично кивает, выступая за стандартизированные раскрытия информации для укрепления доверия к этим оживленным рынкам. 🎉

Оценки и логика инвесторов

Polymarket, амбициозный претендент, развернул свой Finance Hub, предлагая рынки акций и индексов «вверх/вниз», одновременно сближаясь со Stocktwits, чтобы доставлять прогнозы исходов прямо на страницы акций – где настроения инвесторов превращаются в торгуемые вероятности. Поговорим о рыночном совпадении, созданном на небесах! 😇

Kalshi недавно привлекла впечатляющие $300M+ при ошеломляющей оценке в $5B от таких известных фигур, как Sequoia и a16z.

Статистика продаж? О, годовой объем Kalshi достиг ошеломляющих $50B; добро пожаловать на рынок прогнозов как в глобальную силу!

И сегодня…Kalshi выходит на глобальный уровень. 🌍

Более 140 стран. Один пул ликвидности.

— Tarek Mansour (@mansourtarek_) October 10, 2025

С оценкой Kalshi, колеблющейся около 2 миллиардов долларов, в то время как Polymarket оценивается где-то между 9 и 10 миллиардами долларов, вспыхивают оживлённые дебаты относительно устойчивости. Некоторые инвесторы видят разумные мультипликаторы, оправдывающие быстрый рост; другие рассматривают их как спекулятивные сказки, стоящие на грани безумия. 😅

«Эти мультипликаторы оправданы быстрым масштабированием», — провозгласил Пеллисер с пылом барда, защищающего свою эпическую поэму. «Годовой объём Kalshi достиг $50 миллиардов по сравнению с $300 миллионами в прошлом году. Прогнозные рынки могут нарушить более $1 триллиона в традиционных деривативах.» Действительно, слышите ли вы крещендо? 🎼

Однако, Leo Chan возразил интригующим предложением: оценка Polymarket свидетельствует о потенциале революционизировать то, как информация распространяется по всему миру — это инвестиция в монетизацию предвидения, а не просто сопротивление неумолимому ходу времени.

От букмекерских контор к финансовой инфраструктуре

Более 60% сделок Kalshi по-прежнему неспешно сосредоточены на спорте, однако истинная диверсификация определит, примут ли институты прогностические рынки как подлинные финансовые утилиты. Прозрения Лина предполагают, что легитимность может прорасти из оценки результатов, которые традиционные финансы могут только мечтать измерить. 🌱

«Институтам не нужен ещё один способ торговать прибылью или макроэкономическими событиями — у них это уже есть», — задумчиво произнёс Лин. «Рынки прогнозирования предлагают реальную ценность в количественной оценке того, что традиционные финансы с трудом охватывают: политические решения, технологические прорывы и геополитические риски.»

Чан отметил, что внедрение обычно резко возрастает во время выборов, летних Олимпийских игр или последних скандалов с участием знаменитостей – каждая из этих ситуаций представляет собой прекрасную возможность привлечь новых пользователей. Пеллисер посетовал, что настоящая устойчивость зависит от удержания: всего 30% активных новых пользователей могут инициировать содержательную дискуссию о легитимности. 📈

Polymarket, неустанно стремящийся к своей цели, заключил партнёрство с Stocktwits для запуска рынков, основанных на доходах, а X (ранее Twitter) признал его официальным поставщиком данных. Кто бы мог подумать, что сфера финансов может быть такой… увлекательной? 🎭

Управление и прозрачность

МВФ взял на себя обязательство предупредить мир о слабой прозрачности и управлении, которые могут усилить риски манипуляций на быстрорастущих финансовых рынках — мнение, которое в равной степени применимо к нашим причудливым рынкам прогнозирования по мере их созревания. Сектору необходимо принять стандарты, соответствующие институциональному контролю в отношении управления рисками, маржинального обеспечения и раскрытия информации, чтобы крепко держаться за переход в надежные финансовые инструменты. 🚀

«Рынки прогнозов нуждаются в скорректированных на волатильность маржах, раскрытии информации о позициях в режиме реального времени и независимых аудитах», – призвал Пеллисер, воплощая дух разума. «Эти реформы возвысят их от простых спекулятивных инструментов до надежных инструментов хеджирования.»

С кивком одобрения Чан поддержал эту точку зрения, уподобляя прогностические рынки опционам, которые должны регулироваться в соответствии со сравнимыми рамками. Линь подчеркнул критическую роль стратегических инвесторов — подумайте о венчурных фондах и финансовых институтах — в предоставлении столь необходимого регуляторного доверия и доступа к политике.

Пеллисер добавил со смехом, что тяжеловесы, такие как Charles Schwab, и даже загадочный Vitalik Buterin, привносят не только капитал, но и величие легитимности, которое ускоряет как взаимодействие с политиками, так и общественное признание. Поток сторонников, включая Founders Fund и Blockchain Capital, теперь объединяет миры криптовалют и традиционного капитала в этом захватывающем новом классе активов «вероятностно-данных». 💫

Глобальный взгляд: За пределами США.

Ах, MiCA framework Европы – восхитительная работа в процессе, которая оставляет рынки предсказаний в пучине неопределенности, в то время как Таиланд и Сингапур держат их в плену под законами об азартных играх. Тем не менее, яркие новые юрисдикции, такие как ОАЭ и Гонконг, появляются как плодородная почва для регулируемого роста. Чан проницательно отметил, что Великобритания, радостно балансируя между законами об азартных играх и своей гиперинвестиционной культурой, может оказаться недостающим звеном. 🎡

Лин размышлял об этом глобальном эксперименте, возможно, как о сигнале более широкого сдвига в том, как экономики оценивают информацию. Стоит ли назначать цены когда-то не измеримым результатам? Существует реальная возможность того, что мы можем переопределить саму суть рынков — от торговли активами до торговли знаниями. Чан выдвигает идею моделей «футархии», где результаты хаоса диктуют государственную политику более эффективно, чем голосования! 📊

Заключение

Прогноз МВФ на июль 2025 года предсказывает манящий глобальный рост в 3,0%. На таком фоне аппетит к рисковым активам и рынкам событий вполне может расцвести! С более чёткими правилами на горизонте, площадки прогнозирования готовы стать стандартными инструментами хеджирования для институциональных и розничных трейдеров.

Рынки прогнозирования постепенно ослабляют свои связи со спекулятивным отчаянием и движутся к финансовой легитимности. Инвестиции ICE и одобрение CFTC символизируют созревающую инфраструктуру, даже несмотря на то, что призраки юридической фрагментации и риски управления по-прежнему зловеще нависают. Граница между инновациями и ставками остается такой же туманной и соблазнительной, как туманная полночь, формируемая скорее капризными руками регулирования, чем неуклонным ритмом технологий. 🕵️‍♂️

Если два двигателя прозрачности и надзора будут работать вместе с быстрым развитием инноваций, контракты событий могут превратиться в соблазнительный новый класс инструментов для оценки рисков как для отважных инвесторов, так и для учреждений. До наступления этого славного дня, рынки прогнозирования маняще висят на странном перепутье: наполовину эксперимент, наполовину инфраструктура и в целом захватывающий тест в реальном времени на ценность предвидения в финансах.

Смотрите также

2025-10-22 07:29